Maintenir sous perfusion le capitalisme en survie artificielle est devenu déraisonnable même du point de vue capitaliste
17 mars 2022, 07:26, par Florent
Les banques centrales sont désormais coincées entre inflation et récession et ne peuvent qu’augmenter les deux !
L’inflation est à 7,5% aux États-Unis, où la FED (Réserve fédérale des États-Unis) est sous pression pour remonter ses taux afin de contrer la hausse des prix. La politique monétaire accommodante a commencé plus tôt de l’autre côté de l’Atlantique, dès la fin de la crise financière de 2008. Aussi, depuis la crise du Covid, la hausse du bilan de la FED est bien plus importante que celle de la BCE (Banque Centrale Européenne). La pression est bien plus sur les épaules de la FED que sur celles de la BCE. Francfort peut en effet encore se permettre d’observer la réaction de la FED sur les taux, avant d’agir.
La BCE a déjà annoncé la fin du programme de rachat d’actifs lié à la crise sanitaire. La fin de ce programme appelé « Pandemic emergency purchase programme » (PEPP) se traduira par une présence plus limitée de la BCE sur le marché secondaire de la dette, et peut donc mener à une remontée des taux d’emprunts des États. Les marchés anticipent déjà cette remontée des taux puisque le taux d’emprunt de la France à 10 ans est passé en un an de -0,40% à +0,75%. Cette hausse des taux d’emprunts inquiète déjà la BCE. Pour cette raison, l’institution de Francfort va jouer la montre avant de remonter ses taux directeurs de manière significative.
Les banques centrales sont désormais coincées entre inflation et récession et ne peuvent qu’augmenter les deux !
L’inflation est à 7,5% aux États-Unis, où la FED (Réserve fédérale des États-Unis) est sous pression pour remonter ses taux afin de contrer la hausse des prix. La politique monétaire accommodante a commencé plus tôt de l’autre côté de l’Atlantique, dès la fin de la crise financière de 2008. Aussi, depuis la crise du Covid, la hausse du bilan de la FED est bien plus importante que celle de la BCE (Banque Centrale Européenne). La pression est bien plus sur les épaules de la FED que sur celles de la BCE. Francfort peut en effet encore se permettre d’observer la réaction de la FED sur les taux, avant d’agir.
La BCE a déjà annoncé la fin du programme de rachat d’actifs lié à la crise sanitaire. La fin de ce programme appelé « Pandemic emergency purchase programme » (PEPP) se traduira par une présence plus limitée de la BCE sur le marché secondaire de la dette, et peut donc mener à une remontée des taux d’emprunts des États. Les marchés anticipent déjà cette remontée des taux puisque le taux d’emprunt de la France à 10 ans est passé en un an de -0,40% à +0,75%. Cette hausse des taux d’emprunts inquiète déjà la BCE. Pour cette raison, l’institution de Francfort va jouer la montre avant de remonter ses taux directeurs de manière significative.