Sans la béquille d’un endettement excessif, la croissance chinoise n’aurait été que "d’environ 5,5 %" ces cinq dernières années, très en-dessous des 6,7 % enregistrés en 2016, estime l’organisation de Washington.
Dans un rapport annexe, le FMI s’alarme : "les précédents internationaux suggèrent que le gonflement du crédit en Chine suit une trajectoire dangereuse", qui renforce les risques d’un "ajustement brutal" ou d’un vif essoufflement de croissance. "Les fragilités se sont accumulées".
Plusieurs facteurs — un niveau d’épargne élevé, une dette extérieure limitée — modèrent les risques liés à l’endettement, "mais si le gouvernement ne fait rien, (...) cela ne fera que retarder l’ajustement et le rendra plus douloureux".
Sans la béquille d’un endettement excessif, la croissance chinoise n’aurait été que "d’environ 5,5 %" ces cinq dernières années, très en-dessous des 6,7 % enregistrés en 2016, estime l’organisation de Washington.
Dans un rapport annexe, le FMI s’alarme : "les précédents internationaux suggèrent que le gonflement du crédit en Chine suit une trajectoire dangereuse", qui renforce les risques d’un "ajustement brutal" ou d’un vif essoufflement de croissance. "Les fragilités se sont accumulées".
Plusieurs facteurs — un niveau d’épargne élevé, une dette extérieure limitée — modèrent les risques liés à l’endettement, "mais si le gouvernement ne fait rien, (...) cela ne fera que retarder l’ajustement et le rendra plus douloureux".