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Les dix principales raisons de l’agonie du capitalisme

vendredi 21 juin 2019, par Robert Paris

Les dix principales raisons de l’agonie du capitalisme

A nouveau, le système capitaliste mondial, ce navire à la dérive, à l’abandon depuis qu’il a heurté un rocher en 2007, puis été rafistolé par des moyens de fortune en 2008, lance un nouvel appel de détresse. La coque est complètement défoncée et l’eau a pénétré les profondeurs du bateau. Les shadoks ne cessent de pomper et le niveau de l’eau dans les cales (les dettes mondiales) n’en cesse pas pour autant de monter. Nul ne sait à quel instant, il va couler définitivement. Une simple annonce (le déclin chinois ou l’insécurité des routes du pétrole) le fait frémir. Il suffit d’une vague pour l’engloutir. N’importe quel écueil, n’importe quelle petite tempête peut achever la destruction et nul ne peut prédire quand cela se produira. Mais la mort du capitalisme n’aura rien de conjoncturel. Au contraire, ce sont des causes fondamentales, des principes fondamentaux du fonctionnement et de la dynamique qui auront déterminé la fin de celle-ci. Quelles sont ces raisons fondamentales qui entraînent inéluctablement sa chute définitive ?

Les signes avant coureurs d’effondrement ou les mauvais signaux conjoncturels (l’inversion de la courbe des taux, baisse de la croissance chinoise, montée des protectionnismes, crise européenne, crise automobile, conflit USA/Chine, échec des politiques monétaires des banques centrales, etc.) sont multiples mais ne doivent pas être confondus avec les causes profondes de l’absence de pérennité du système capitaliste (baisse de la production industrielle, baisse des investissements productifs, dépassement de la croissance par les dettes privées et publiques, etc).

1°) Une crise systémique qui n’a pas eu de solution sous forme de faillites et de récession

Il est à remarquer que jamais, dans toute l’histoire du capitalisme, le système capitaliste mondial n’a réagi en refusant que les capitalistes faillis ne chutent. En 2008, cette décision historique et mondiale a été prise pour la première fois depuis que le capitalisme existe. Les capitalistes et les gouvernants qui les servent ont estimé que laisser un seul grand capitaliste chuter signifiait les faire chuter tous et ils n’ont pas changé d’avis depuis. Pourtant, durant des dizaines de crises, les possédants et les gouvernants avaient estimé, au contraire, qu’il fallait laisser agir les marchés en crise, même s’ils détruisaient des trusts et des grandes banques. Le « too big to fail » (trop gros pour qu’on le laisse chuter) n’avait jamais été appliqué ainsi à l’ensemble de l’économie, ni à des parties conséquentes de celle-ci. Cela signifiait que l’argent public allait être employé massivement de manière contre-cyclique, ce qui était historiquement et ne s’est pas démenti depuis, le système se révélant dorénavant incapable de se passer non d’une simple béquille étatique mais carrément d’un échafaudage complet étatique !!!

Le capitalisme a donc connu en 20007-2008 une situation de crise économique mondiale, intitulée « crise systémique » par les gouvernants et possédants, à laquelle, pour la première fois historique, il a répondu en refusant de laisser la crise se développer normalement en supprimant les entreprises faillies. Il a utilisé ses fonds publics pour compenser l’effondrement des marchés et des sociétés et il a ainsi développé un endettement public qui est venu se rajouter à l’endettement fou du privé qui caractérisait la situation mondiale en 2007. Il a ainsi rompu le mécanisme de réparation et de relance économique qui a fonctionné durant des décennies et par lequel le système a connu des successions de crises et de reprises, chacune produisant l’autre selon des cycles plus ou moins longs. Du coup, l’économie capitaliste a complètement rompu avec le libéralisme économique, devenant une dépendance des Etats, pour un temps limité. Cela le contraint désormais à ne plus jamais laisser se développer normalement (comme dans toutes les dizaines de cirse précédentes dites « classiques »). Les sommes qu’ont coûtées ces interventions étatiques et des banques centrales coûtent tellement aux finances publiques que ces dernières ne sont plus désormais en état de faire face à un krach financier mondial. Cela signifie que le prochain krach sera aussi le dernier du monde capitaliste et que celui-ci passera alors nécessairement à autre chose, à un banditisme mondial nouveau, si la classe exploitée ne met pas elle-même fin à l’exploitation de l’homme et la société dirigée par le grand capital.

2°) Un nouveau stade du capitalisme, celui de l’auto-destruction

Loin de continuer à développer les économies, les infrastructures, les richesses, les productions, les échanges, le tissu social, les emplois, l’activité économique sous toutes ses formes, le capitalisme a désormais un rôle essentiellement prévaricateur, prédateur, sangsue, destructeur de toute la société et de ses richesses. Le capitalisme se dévore lui-même de l’intérieur. Il détruit son propre cœur qui est l’investissement productif privé. Il investit plus dans le financier nécrophile destructeur qui mise sur les dettes, sur les chutes, sur les réductions d’activités, sur les concentrations avec suppressions des doublons, que sur l’investissement productif. Sans l’aide de l’Etat et des banques centrales, aucun trust et aucune banque ne fonctionnerait aujourd’hui. Et tous n’ont pas seulement eu besoin d’être aidés ponctuellement mais ils ont besoin de l’engagement de l’Etat à les aider à tout moment, sans condition, pour simplement exister. Sans quoi la méfiance des autres capitalistes, des autres banques, des autres Etats les tuerait immédiatement, tant la méfiance mutuelle au sein des capitalistes est générale et mortelle. Le grand capital proclame ainsi lui-même sa propre mort tous les jours.

La phase dynamique du capitalisme est achevée et ne reviendra plus. Même si le capitalisme a toujours reçu plus ou moins de soutien de la puissance publique, les Etats et les banques centrales n’avaient jamais interdit les faillites au cours des dizaines de crises économiques. C’est la première fois que le mode de régulation du capitalisme est débranché artificiellement. C’est la meilleure démonstration que le système est entré dans sa phase autodestructrice.

Il y a bien d’autres manifestations montrant qu’il est entré dans une phase nécrophile. Bien des gens s’étonnent de voir les responsables des Etats, des trusts, de banques, de toutes les institutions de la société, tous les possesseurs du grand capital se comporter de manière apparemment complètement irresponsable et destructrice par rapport aux intérêts qu’ils défendent. Les exemples ne manquent pas, depuis le Brexit anglais, aux affrontements entre l’Etat central espagnol et la Catalogne, en passant par les comportements des responsables de l’Etat italien. L’Europe est loin d’être seule concernée, pensons seulement aux politiques de l’Etat américain, brésilien, vénézuélien, nicaraguayen ou argentin. Ou encore aux responsables de l’Etat algérien.

L’autodestruction concerne tous les niveaux de direction de la société. Elle concerne même l’idéologie du pouvoir…

Les dirigeants des Etats, des banques, des trusts en sont de nombreux exemples, avec Ghosn pour Renault-Nissan, Trump pour l’Etat US, avec Air France-KLM, avec les trusts du nucléaire, avec la plupart des dirigeants de grandes banques, etc. La plupart présentent des attitudes tout à fait suicidaires ou irresponsables, comme s’ils n’imaginaient pas le capitalisme devoir durer bien longtemps… Tous les grands banquiers et financiers sont engagés dans des cascades spéculatives à la Madoff !!! Toutes les grandes banques centrales se sont engagées au-delà des sommes qu’elles peuvent réellement assurées !!! Tous les grands trusts sont allés si loin qu’ils sont au bord du gouffre !!! Peu importe, se disent-ils, puisque de toutes façons, tout va s’effondrer, tirons notre épingle du jeu dans l’immédiat, accumulons un maximum, tant pis pour les risques !!!

Mais le plus frappant, c’est que l’ensemble du grand capital est de plus en plus attiré par des investissements complètement fous : ceux consistant à miser des sommes colossales sur la chute de la société, sur les pertes, sur les effondrements, à spéculer sur la chute d’ensemble du capitalisme ! Et ce n’est même pas par pessimisme ou par nécrophilie, ou encore par folie, non c’est seulement par recherche du secteur le plus rentable pour des investissements !!!

Il ne s’agit nullement de mauvais analystes ou de comploteurs qui viseraient, par de fausses informations, à faire des profits sur des bases criminelles ou mafieuses, et encore moins d’apprentis sorciers du grand capital qui essaieraient de jouer à la chute final par amusement ou du fait de tendances maladives. Encore moins de l’influence de mauvais analystes, de mauvais hommes politiques, de financiers incapables. Ce ne sont pas les docteurs folamour de l’économie, pas plus que ceux de la politique ou des armées qui mènent le monde capitaliste dans le mur, ce sont des gens parfaitement normaux, visant des buts parfaitement classiques : la recherche de l’investissement le plus rentable avec le minimum de risques.

Si le capitalisme est en pleine phase d’autodestruction, ce n’est pas causé une dérive idéologique, culturelle ou morale, ce n’est parce que le capital serait le mal ou qu’il serait par nature mafieux et criminel car tout cela était déjà vrai avant les années 2000 de la chute historique, c’est parce le mécanisme dynamique du système se retournant contre le système lui-même de manière destructive, le système a été contraint de décider d’interrompre son fonctionnement dynamique, c’est-à-dire sa régulation par des crises.

3°) Les dettes publiques et privées grandissent plus vite que la croissance économique et ainsi elles démolissent tous les jours l’économie mondiale plus que celle-ci ne construit…

La dette mondiale a atteint les 300% du PIB. Source : Le Figaro

La croissance de la dette publique et privée est plus rapide que celle de la croissance en valeur.

Les pays les plus endettés sont les Etats-Unis, le Japon et la Chine. Par exemple, les dettes de l’Etat américain ont augmenté de 77% sur les 3 premiers mois de cette année. Les dettes publiques et privées en France dépassent la croissance du PIB. En France, la dette privée recouvre 133 % du PIB contre 98 % pour la dette publique !! C’est dire que le capitalisme détruit plus qu’il ne produit…

Aux États-Unis d’abord. La dette nationale a atteint, en 2019, 22.000 milliards de dollars (19 600 milliards d’euros), dépassant ainsi le montant du PIB annuel du pays. Ce montant recouvre plusieurs bulles spéculatives, comme autant de potentielles bombes à retardement économiques pour le pays : la dette des entreprises a ainsi doublé en dix ans, quand, de leur côté, les étudiants ne parviennent que difficilement à rembourser leurs dettes.

Selon le FMI, l’endettement mondial, public et privé, a dépassé en 2017 les 180.000 milliards de dollars, tiré vers le haut par les pays les plus riches. L’institution s’inquiète de cette « faille » héritée de la crise financière de 2008 et qui accentue la menace d’une nouvelle crise financière.

C’est une bulle qui ne cesse de gonfler. Selon le FMI, l’endettement mondial atteint des niveaux jamais observés depuis les années 1950. Selon l’institution, la dette mondiale, à la fois publique et privée, a atteint en 2017 (dernières données disponibles) le record de 184.000 milliards de dollars, soit 225% du PIB mondial. En moyenne, cette dette dépassait les 86.000 dollars par habitant, ce qui représente plus de deux fois et demi le revenu moyen par habitant. Elle atteint en 2019 les 300% du PIB mondial.

Le moteur de cette hausse, quasi continue depuis 1950, est le secteur privé dont la dette a triplé depuis cette date. Il représentait en 2017 près des deux tiers de l’endettement mondial, le reste étant de la dette publique. Cette dernière, qui affichait une baisse constante jusqu’au milieu des années 1970, repart de plus belle depuis, tirée vers le haut par les économies avancées et, plus récemment, par les pays émergents et ceux en développement, constate le FMI. « Que la dette privée augmente fortement ne constitue pas un danger en soi car cette dette apporte un soutien à l’économie et elle est adossée à des collatéraux, ce qui la rend gérable. En revanche, la dette publique augmente dans de nombreux pays sans qu’il n’y ait en face une croissance solide qui permet au moins d’en payer les intérêts. C’est cela qui est dangereux », s’alarme Marc Touati, économiste et président du cabinet ACDEFI.

Sur le podium des plus gros emprunteurs mondiaux figurent les États-Unis, avec une dette représentant 256% de leur PIB nominal. La Chine est aussi l’un des plus gros emprunteurs au monde, avec une dette globale de 254% de son PIB, tout comme le Japon qui possède une dette frôlant les 400% de son PIB. L’Europe rassemble aussi des champions de la dette, dont la France (289% de son PIB), le Royaume-Uni (247%) et l’Italie (246%).

Le phénomène de la dette ne marque pas seulement par sa quantité mais par son sens ! Un signal parmi tant d’autres que les possesseurs de capitaux anticipent la chute : l’inversion des courbes de taux d’emprunt.

Normalement, il coûte plus cher d’emprunter à long terme qu’à court terme. C’est logique. Les investisseurs qui bloquent leur argent sur une période longue exigent une rémunération supérieure à celle obtenue sur courte période. Le long terme doit rapporter plus que le court terme. Lorsqu’on s’attend à une forte croissance, on s’attend à une forte inflation, et l’on exige des taux encore plus élevés.

Sauf qu’aux Etats-Unis, c’est l’inverse qui se passe. Il va bientôt coûter plus cher d’emprunter à court terme qu’à long terme. Dans le détail, la courbe est encore légèrement pentue : les taux à trois mois sont d’environ 2,33, tandis que les taux à dix ans de 2,91, mais ces derniers étaient de 3,26 début octobre. Plus significativement, les taux à cinq ans sont désormais très légèrement inférieurs à ceux à trois ans (2,796 contre 2,803). L’écart était encore d’un demi-point il y a deux ans.

Cette inversion est un signal d’effondrement !

Non seulement les dettes plombent désormais toute reprise économique, non seulement les Etats et les banques centrales ne sont plus capables de faire face à une simple crise financière mais les tendances mêmes de l’emprunt indiquent une chute imminente !!!

4°) L’investissement productif a atteint ses limites, de manière non pas conjoncturelle mais permanente

Même la plus dynamique des sociétés investisseuse dans la production, la Chine, décline…

La chute des investissements productifs se voit par bien des moyens. Cela se marque par la chute permanente (et pas conjoncturelle) des emplois industriels. Le taux de variation annuel mondial de l’investissement en valeur dans l’industrie manufacturière ne cesse de baisser. L’écart entre taux de profit et taux d’accumulation augmente. Les investissements productifs ont plafonné en 2007.

Toutes les courbes indiquant la contribution de l’investissement productif dans la formation du PIB montrent que celui-ci décroît relativement. Le fait qu’il le fasse en permanence et non pas conjoncturellement est un changement marquant et historique. Cela ne s’était jamais produit durablement sans renversement de tendance.

L’autodestruction du système provient essentiellement du fait que les capitaux mondiaux n’ont pas cessé de grimper en masse alors que les investissements productifs augmentent de moins en moins, qu’ils ne cessent de baisser en valeur relative aux capitaux globaux et que, sans l’aide d’Etat, ces investissements seraient en chute libre. Aucun investissement productif n’aurait lieu sans l’aide et la caution des Etats qui garantissent les profits des grands investisseurs, qui prêtent sans intérêts pour des investissements productifs, prenant sur fonds publics les risques et distribuant les profits au privé. La part des investissements productifs serait encore plus réduite sans les ventes massives d’entreprises et de services publics publiques dans lesquels l’Etat a déjà réalisé l’essentiel des dépenses d’infrastructures.

Non seulement la part des profits qui ont pour origine des investissements productifs décroît sans cesse mais la part qui est issue des profits issus des dettes publiques et privées et des aides d’Etat s’accroît sans cesse. Le rapport entre capitaux totaux et capitaux investis dans la production grandit sans cesse comme entre PIB et investissements.

Ce n’est pas un institut de statistiques, ni un gouvernement,ni un spécialiste qui a établit que le grand capital se détourne de l’investissement productif privé, c’est seulement un fait d’expérience. Ce n’est pas tel ou tel capitaliste qui s’en détourne, ce n’est pas dans telle ou telle région du globe. Non, c’est un fait qui concerne toute la planète, tous les secteurs d’activité, tous les capitalistes. Les capitalistes se désinvestissent de la production de manière continuelle et massive. Tous ne veulent plus être des industriels et tous veulent devenir des banques !!!

Une telle évolution est devenue irréversible parce qu’elle s’entretient elle-même par boucle de rétroaction positive. Plus les capitaux se détourner de l’investissement, plus le secteur capitaliste de l’investissement productif devient moins rentable que celui des profits bancaires et financiers.

Plus les capitalistes voient que l’essentiel de leur classe se détourne des investissements productifs, plus il devient impossible au grand capital de faire confiance pour un temps assez long (les investissements productifs nécessitent une confiance sur une longue durée) et plus ils s’en détournent.

Le capitalisme peut-il durablement fonctionner de manière prédatrice : faire grandir le capital sans augmenter en proportion les investissements productifs, la production, les emplois, et le niveau social de la population ? Poser la question, c’est y répondre !

Il est d’autant plus impossible à soigner que le mal qui ronge le capitalisme, c’est son propre succès : le fait qu’il a atteint son plus haut niveau de capitalisation, d’investissement productif. Dès lors, ne pouvant plus réinvestir ses profits dans des secteurs producteurs de plus-value et pas seulement des secteurs la répartissant, le grand capital devient sangsue de son propre système, prédateur et poison de son propre fonctionnement, démolisseur de toute sa construction passée, non seulement briseur de la vie des pauvres, des exploités et des peuples mais aussi casseur de toute la société, des entreprises, des services public, du consensus social, y compris d’une grande partie des classes moyennes.

5°) Les bulles spéculatives croissent plus que jamais

L’existence de sommes colossales d’argent liquide qui ne sont pas investies n’a pas été seulement révélée par l’affaire du « soutien à Notre-Dame » dans laquelle des quantités de « donateurs » à millions s’étaient déclarés, avides de se faire supprimer des impôts par l’Etat. Elle l’est tous les jours par la fabrication spontanée de bulles spéculatives qui se lancent en masse sur tel ou tel objectif spéculatif puis s’en détournent aussi vite. Tous les mécanismes de régulation possibles des bourses ne suffisent pas à faire face à ces quantités phénoménales d’argent capables de se jeter d’une minute à l’autre d’une cible à une autre et de déstabiliser tout l’édifice. Le fait que la part relative des investissements réels diminue sans cesse face à la masse totale des capitaux rend impossible de réguler la spéculation alors qu’autrefois, en dehors d’événements accidentels, le système y parvenait très bien.

La recherche du maximum de profits, qui avait été le moteur de croissance de la production et des échanges, détourne désormais irrémédiablement le grand capital des investissements productifs, devenus non pas conjoncturellement mais durablement moins rentables que les investissements spéculatifs et en général non productifs.

Il suffit de donner la parole à la presse dite « économique », celle de la bourgeoisie :

« Sur le marché privé, les multiples d’acquisition sont revenus à leurs niveaux de 2007, soit une moyenne de onze ou douze fois l’EBITDA - les profits avant taxes, intérêts, dépréciations et amortissements. En Bourse, les indices ont largement dépassé leurs sommets pré-crise.

Le marché obligataire n’a qu’une direction où aller - vers le bas - à moins que les taux ne s’inscrivent durablement en territoire nul ou négatif, tandis qu’en Europe la rentabilité de l’immobilier résidentiel et commercial demeure anémique.

Les levées de fonds sensationnelles se succèdent, des start-ups encore balbutiantes font monter les enchères, et la presse relaie quotidiennement les exploits des cryptomonnaies. Plus que des buzzwords, « intelligence artificielle », « big data », « blockchain » et « cross-platform » deviennent des visas pour l’exubérance irrationnelle.

Dopées par une politique monétaire exceptionnellement accommodante, toutes les classes d’actifs enchaînent les records de valorisation, y compris parmi les industries réputées difficiles ou cycliques. Les primes de risques sont négligées et le retour de l’instinct animal perceptible partout. De l’avis des meilleurs professionnels du private equity, il devient plus facile de lever de l’argent que de l’investir, tant la compétition à l’achat est féroce. La dynamique semble identique sur le marché des dettes privées, où les fonds se disputent désormais le privilège de remplacer les banques pour prêter aux PME. Les rendements élevés et la séniorité de ces instruments ont séduit les investisseurs frustrés des alternatives sur les marchés de crédit traditionnels, sans que les risques - de couverture ou de liquidité - ne soient toujours bien soulignés.

Bref, il règne comme un air de déjà-vu, et cette addition de signaux interpelle. Assiste-on à la formation d’une nouvelle bulle spéculative ? Répétons-nous les mêmes erreurs qu’autrefois et, si oui, sommes-nous à l’aube d’une nouvelle crise ? Le scénario du pire n’est jamais sûr. D’abord, toutes les bulles n’éclatent pas d’un grand coup - à la Lehman Brothers - avec pertes et fracas ; le plus souvent, elles se dégonflent lentement vers un retour à la moyenne, et laissent aux agents économiques le temps de s’ajuster. Ensuite, on remarque dès qu’on les sonde que presque tous les professionnels et observateurs diagnostiquent une même surchauffe. Passablement échaudés par la dernière grande crise, ils anticipent un cataclysme imminent et refusent de souscrire au « nouveau normal » qui accompagne habituellement la formation des manias spéculatives. »

source : « La Tribune »

6°) Le capitalisme prédateur de l’économie dépasse largement le capitaliste entrepreneur

Pour bien des gens, rien de neuf que le capitalisme soit prédateur et pas entrepreneur. En effet, le capitalisme n’a cessé de voler, de détruire, de piller sur toute la planète et cela ne date pas de l’effondrement de 2007-2008. Et ils ont raison. Cependant, le capitalisme a plus construit de richesses durant ses phases d’expansion qu’il n’en a détruites. Ce qui caractérise la phase actuelle, c’est que, même en dehors des périodes de récession, il détruit plus de richesses, plus de plus-value, qu’il n’en construit !!! Le grand capital ne se contente plus de voler, de détruire, il s’autodétruit. Il ne se contente plus d’avoir un développement nécrophile en période de récession : il l’a en permanence ! Il ne peut plus, en tout temps et en tout lieu, de miser sur la chute, sur les dettes, sur les effondrements, sur les restrictions, sur les fermetures, sur tout ce qui est destruction que sur toute construction. Sans les aides des Etats et des banques centrales, il y a belle lurette que le grand capital, simplement en laissant sa recherche du profit maximum agir, aurait détruit tout le système, tant cette logique va spontanément vers la destruction plus que vers la construction !!!

Donnons-en quelques exemples :

Les trusts industriels transformés en banque financière

Ubérisation et plateformisation mangent les profits de l’économie réelle

Le grand capital est entré dans une logique mafieuse et il y a entraîné le pouvoir d’Etat, y compris dans les pays riches

Les banques centrales ne cessent de « sauver » le capital privé

Un système dont la logique se retourne contre lui-même

7°) L’évolution des trois classes déterminantes de la société (capitalistes, petite bourgeoisie et prolétariat) ne peut plus durer et va vers l’explosion sociale

L’évolution de ces trois classes va dans le sens d’une profonde et irréversible déstabilisation sociale et politique.

La classe capitaliste, de plus en plus riche, fondant cette richesse de plus en plus sur l’appauvrissement du reste de la population, représente une part de plus en plus réduite de la population totale et une part de plus en plus grande de la richesse totale. C’est déjà en soi un facteur très déstabilisant.

Mais ce n’est pas tout : la classe moyenne s’effondre en nombre et en richesses. Souvent, elle ne parvient tout simplement plus à vivre de son travail.

Et, pour la classe exploitée, la réalité est encore plus insupportable et encore moins durable : les emplois chutent, les prolétaires jetés à la rue sont une part de plus en plus grande du prolétariat et cuex qui ont un travail ont de moins en moins une place stable, fixe, à durée indéterminée, assurée… Le fossé entre exploiteurs et exploités s’accroît sans cesse. Il suffit d’examiner le nombre de jours de travail au salaire moyen que représentent les revenus des plus riches. Ce chiffre augmente sans cesse d’année en année, et il indique un fossé de plus en plus grand, un véritable abîme social…

Trois classes et la révolution sociale

8°) L’Etat du monde se dégrade à grande vitesse

La part de la population qui ne peut plus épargner, qui ne peut plus se payer un vrai logement, qui ne peut plus assurer sa propre santé et celle de sa famille grandit sans cesse, et pas seulement conjoncturellement.

L’accès de l’essentiel de la population du monde aux biens de première nécessité décroît. La santé se dégrade. Le nombre de pays en instabilité et révolte permanents grandit. Les Etats en déliquescence sont de plus en plus nombreux. L’ordre établi nuit à la majorité et profite à une infime minorité.

Une fraction de plus en plus importante de la population mondiale est, de fait, exclue du fonctionnement capitaliste !

La toute dernière phase du capitalisme menace d’être celle d’un effondrement social de grande ampleur

Aucun avenir pour le capitalisme, bel avenir pour l’humanité

Le capitalisme, proche de l’agonie, se prépare à détruire la civilisation humaine, mais le laisserons-nous faire ?

9°) Pour se protéger d’un avenir qu’elles estiment incertain du fait des risques sociaux révolutionnaires, les classes possédantes développent des régressions sociales et politiques, nourrissent fascismes, terrorismes, guerres et autres banditismes violents

Trotsky écrivit dans un article publié par The New Republic :

« Il n’y a pas de période dans l’histoire de l’humanité qui ait été si saturée de contradictions que la nôtre. Sous une trop forte tension des classes et des antagonismes internationaux, les « plombs » de la démocratie « sautent ». D’où les courts-circuits de la dictature. Bien entendu les « plombs » les plus faibles sont les premiers à céder. Mais la puissance des contradictions intérieures et mondiales ne s’en affaiblit pas pour cela : au contraire, elle augmente. Il est douteux qu’elle doive s’apaiser, étant donné que le processus n’a saisi jusqu’à présent que la périphérie du monde capitaliste. La goutte commence au petit doigt de la main ou dans le gros orteil, mais une fois installée, elle se fraye la voie directement au cœur. » (The New Republic, 22 mai 1929).

« La catastrophique crise commerciale, industrielle, agraire et financière, la rupture des liens économiques, le déclin des forces productives de l’humanité, l’insupportable aggravation des contradictions de classe et des contradictions nationales marquent le crépuscule du capitalisme et confirment pleinement la caractérisation par Lénine de notre époque comme celle des guerres et des révolutions. »

Léon Trotsky, La guerre et la IVe Internationale, 1934

D’où vient la montée des guerres, des nationalismes, des communautarismes, des intégrismes, des réactions identitaires, des fascismes et de la guerre mondiale ?

Quand les classes possédantes craignent la révolution sociale, elles poussent au fascisme !

10°) Femmes, jeunes, prolétaires, misérables, peuples opprimés prennent conscience que la fin du système nécessite leur auto-organisation et le développement de perspectives sociales historiquement nouvelles

Demain commence la guerre de Cinq Cent Ans, celle par laquelle les Etats capitalistes vont détruire toutes les avancées du monde actuel, celle qui nous ramène à la barbarie pré-moderne ! Et si on n’attendait pas demain… si on l’arrêtait tout de suite… en renversant le capitalisme agonisant qui la produit !

L’humanité ne pourra plus vivre sur la base de l’ancien mode de production et elle va devoir en bâtir un nouveau. C’est toute la tâche de l’heure du mouvement prolétarien. Il ne consiste pas seulement à exprimer les revendications économiques des plus démunis mais à développer le programme politique des exploités et opprimés. C’est une tâche nouvelle dont les réformistes n’ont pas cessé de nous détourner mais qui conditionne que l’effondrement capitaliste ne mène pas seulement à un recul historique d’ampleur mais aussi à une grande avancée historique.

Il n’y a aucune fatalité ni au recul massif de l’humanité, ni à son avancée. Tout va dépendre des mois et années qui viennent. Et tout dépendra des peuples travailleurs du monde !

Pourquoi il n’est pas possible ni souhaitable d’éviter la révolution ?

Finies, dépassées, impossibles, les révolutions sociales, disiez-vous ?!!!

Quand les femmes s’insurgent, en tête des exploités et des opprimés

Plus que jamais, une seule solution : la révolution sociale !!!

44 Messages de forum

  • Les capitalistes ne cessent pas d’agir en fonction de la perspective d’un prochain effondrement…

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  • « Les cieux s’assombrissent », titre la Banque Mondiale pour son épais rapport annuel sur les perspectives économiques voir ici

    « Les marchés parient sur le pire », déclare France Culture : voir ici

    « Comment vous préparer à l’effondrement économique », titre Economie Matin : voir ici

    « Les dix risques pour l’économie », pour The Economist : voir ici

    « Face au risque d’effondrement : les actions prioritaires » Lire ici

    « Allons-nous vers un effondrement économique » : voir ici

    Même La Croix s’y met : voir ici

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  • « La finance va vivre un tsunami d’ici fin 2020 », selon l’ex-n°2 de Wall Street
    Lire ici

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  • La crise expliquée par le sous-investissement productif aux USA : lire ici

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  • Après avoir déjà sauvé la zone euro à de multiples reprises, puis abaissé le taux refi (taux de refinancement, principal taux directeur des banques centrales, NDLR) à 0% et engagé un Quantitative Easing (QE, programme de rachats d’actifs massifs - essentiellement des titres d’emprunts d’Etat de pays membres de la zone euro, NDLR) de 3.000 milliards d’euros, le patron de la Banque centrale européenne vient d’annoncer qu’il était prêt à

    A l’instar de la Banque du Japon depuis plus de vingt ans, la BCE se retrouve donc bloquée dans le tonneau des Danaïdes. Dans la mythologie grecque, les Danaïdes sont les cinquante filles du roi Danaos. Après avoir épousé leurs cousins, elles les tuent le soir des noces et sont ensuite condamnées aux enfers où elles devront remplir éternellement des jarres percées. De la même façon, après avoir tué la croissance forte dans les années 2000, la BCE n’a cessé de déverser pléthore de liquidités, mais pour de bien piètres résultats, en l’occurrence une croissance durablement molle. Et ce, au prix d’une “planche à billets” extrêmement coûteuse et dont on ne mesure pas encore les conséquences négatives de long terme.

    La “planche à billets” revient à créer de la monnaie ex-nihilo, c’est-à-dire sans création de richesse correspondante. En effet, en temps normal, pour pouvoir créer de la monnaie, la banque centrale d’un pays doit disposer de compensations à l’actif de son bilan, en l’occurrence de l’or, des réserves de changes et des titres (notamment des obligations d’Etat). C’est ce que l’on appelle les contreparties de la masse monétaire. De la sorte, il existe une correspondance entre la monnaie en circulation et la réalité économique du pays. Cela permet notamment d’éviter les dérapages inflationnistes. Bien différemment, lorsqu’une banque centrale actionne la “planche à billets”, cela signifie qu’elle crée de la monnaie sans contreparties préalables. Elle imprime des billets “sur la base de rien”.

    Mieux, avec cette “monnaie de singe”, la banque centrale monétise la dette publique, c’est-à-dire qu’elle finance directement le déficit public. Cette stratégie comporte donc un triple avantage. Primo, l’Etat “éponge” son déficit public gratuitement, donc sans faire appel aux investisseurs privés et / ou extérieurs. Secundo, comme l’Etat ne fait pas appel aux marchés d’obligations, les taux d’intérêt restent bas, ce qui permet de faciliter le financement de l’investissement privé et de la consommation des ménages. Tertio, de par cet excès artificiel de liquidités, la devise du pays concerné se déprécie, soutenant par là même les exportations et la croissance du pays en question.

    Le seul danger de cette stratégie est que la conséquence inévitable d’un excès de création monétaire est une inflation galopante. En effet, si la monnaie en circulation ne correspond pas à une création de richesse équivalente, la différence se traduit par davantage d’inflation : si les quantités ne s’ajustent pas, ce sont les prix qui le font. Certes, pour le moment, ces excès de liquidités n’ont pas suscité de forte augmentation des prix à la consommation. Bien au contraire. Le problème est que l’inflation s’est déplacée des prix à la consommation vers les prix des actifs. Autrement dit, les politiques monétaires excessivement accommodantes n’ont pas suscité d’hyperinflation mais ont alimenté des bulles financières de plus en plus extravagantes. Et plus les mois passent, plus ces dernières deviennent dangereuses.

    Ainsi, en dépit du ralentissement aggravé de l’activité aux Etats-Unis, en Chine, dans la zone euro et sur l’ensemble de la planète, les grands indices boursiers ont continué de progresser en toute tranquillité, obérant complètement que leur flambée commence vraiment à se déconnecter de la réalité économique mondiale. Parallèlement, dans une dizaine de pays européens, les Etats peuvent désormais emprunter à des taux négatifs. Autrement dit, les investisseurs acceptent de payer pour prêter leur agent à des Etats surendettés.

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  • Draghi, encore président de la BCE pour quelques mois, n’a pas hésité à déclarer qu’il recommencerait à actionner la “planche à billets”. En d’autres termes, “Super Mario” Draghi est, lui aussi, tombé dans l’aveuglement collectif et participe par là même à alimenter les bulles financières qu’il refuse de voir. Face à cette déclaration détonante, une question s’impose : pourquoi un homme aussi pragmatique et qui a sauvé la zone euro à de multiples reprises, refuse-t-il de voir la réalité en face ? Est-ce parce qu’il a peur de déclencher une panique sur les marchés ? Peut-être, mais c’est justement son rôle de prévenir les investisseurs et les citoyens des dangers environnants.

    On se souvient par exemple qu’en pleine bulle Internet, au cours d’une période où quasiment personne n’osait dire qu’il fallait alléger ses positions sur les marchés actions et notamment les valeurs technologiques (en dépit d’une survalorisation évidente), Alan Greenspan, alors Président de la Fed, montait régulièrement au créneau pour évoquer une “exubérance irrationnelle”, ce qui marqua d’ailleurs en partie le début de la fin de la bulle financière de l’époque.

    Oui, M. “Super Mario”, il y a bien plusieurs bulles sur les marchés financiers. Votre refus de l’admettre est d’ailleurs la preuve que la bulle est bien plus grave que prévu. Non, des taux d’intérêt négatifs des obligations de l’Etat français ou espagnol ne sont pas normaux. En outre, si, pour le moment, il reste presque impossible de jauger les impacts des excès de liquidités, il viendra un jour où ces derniers produiront des effets particulièrement négatifs. Et ce, notamment en termes d’inflation, de krachs obligataires et boursiers et finalement de destruction de richesses.

    Autrement dit, la BCE et les banques centrales occidentales au sens large ne font que gagner du temps, en espérant que les effets négatifs de leur politique ne se produiront jamais, comme par miracle… Cela commence donc à devenir vraiment inquiétant, car en plus du manque de vision et souvent de l’incompétence des dirigeants politiques des grands pays occidentaux depuis une vingtaine d’années, il faut aussi composer avec des banquiers centraux “accros à l’opium” et qui risquent par là même d’entraîner le monde dans une overdose dévastatrice…

    Le superbanquier, dont le mandat arrive à échéance le 31 octobre 2019, a prévenu qu’il était, lui et le conseil des gouverneurs, toujours prêts à utiliser tous les moyens nécessaires pour sauver les capitalistes… même s’il ne parvient jamais qu’à les faire durer un peu plus !!!

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  • Parmi les bulles spéculatives, les bitcoins !

    En moins de 24 heures, le bitcoin a gagné près de 9 %. L’arrivée de Facebook sur le marché de la cryptomonnaie avec le Libra a relancé l’intérêt mondial autour des différentes devises en circulation.

    Le bitcoin reprend du poil de la bête. Malmené depuis plusieurs mois, le cours de la cryptomonnaie a effectué une spectaculaire remontée ces derniers jours.

    Après avoir franchi la barre des 10 000 dollars, un seuil qu’il n’avait plus atteint depuis le début de l’année 2018, il a dépassé les 11 000 dollars ce lundi matin avant de redescendre légèrement en cours de matinée.

    Le cours a bondi de 13 % depuis vendredi et, plus impressionnant encore, il affiche une remontée de 180 % lors du dernier semestre. Il est malgré tout loin de son record historique atteint fin 2017, où un bitcoin valait près de 19 500 dollars.

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  • H20 et Natixis sont déjà en chute libre...

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  • L’endettement des pays émergents atteint 70.000 milliards de dollars !!!

    En Chine, la croissance au plus bas depuis au moins vingt-sept ans !!!

    La Banque du Japon est en faillite dépassée...

    Et, malgré les aides d’Etat massives, l’économie mondiale ralentit...

    Le journal bourgeois "Les Echos" conclue :

    « La capacité des banques centrales à faire office de prêteurs de dernier recours devenant de plus en plus limitée, les marchés financiers illiquides sont vulnérables aux « krachs éclairs » et autres perturbations. »

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  • La Chine recule massivement...

    Les Etats-Unis naviguent entre déficit budgétaire et perspective de récession...

    La Banque du Japon poursuit sa politique suicidaire....

    L’Italie est en récession alors qu’elle est au deuxième rang des dettes d’Etat en Europe...

    En cas de crise, les banques centrales n’ont plus de marge de manoeuvre...

    Le fond européen de résolution des crises bancaires est bien incapable de faire face à un seul effondrement de grande banque...

    En cas de crise, les premiers à s’effondrer seront les banques... Les seconds seront les banques centrales et les Etats...

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  • L’attaque de Trump contre la Chine sert à planquer les vraies causes de la récession, l’effondrement capitaliste.

    La nouvelle de la baisse de valeur de la monnaie chinoise a fait chuter les marchés à travers le monde, d’abord en Asie, puis en Europe et enfin aux États-Unis. Les ventes à Wall Street ont touché tous les secteurs, ce qui a entraîné une baisse de 3 % de l’indice général S&P 500. Le Dow Jones a chuté de 760 points, soit une baisse de 2,9 %, dans ce qui a été la pire journée de l’année pour les marchés boursiers. Le S&P 500 est à son plus bas niveau depuis deux mois, ayant perdu 6 % depuis son sommet record du mois dernier.

    Par ailleurs, la demande pour les obligations d’État, qui sont considérées comme des havres de sécurité en période de turbulences économiques, a fortement augmenté, le rendement des bons du Trésor sur 10 ans tombant à 1,735 %. Cette baisse du rendement (qui est inversement proportionnelle au cours) s’inscrit dans la continuité de la tendance observée au cours des trois derniers mois. La semaine dernière a été marquée par la plus forte baisse hebdomadaire des rendements sur 10 ans depuis 2012, ces derniers depuis mai ayant chuté de 0,80 point de pourcentage en raison des tensions commerciales croissantes.

    Fait significatif, la courbe de rendement a continué de s’inverser, ce qui signifie que les taux des obligations à court terme sont plus élevés que ceux de la dette à long terme. Ceci est considéré comme l’un des guides les plus sûrs d’une récession. Le Financial Times a noté que l’indicateur de récession du marché obligataire avait ainsi fait « clignoter son signal le plus baissier depuis 2007 », juste à la veille de la crise financière mondiale.

    L’écart entre le rendement des bons du Trésor à trois mois et celui des obligations à 10 ans, s’est inversé de 32 points de base à un moment donné lundi, un processus qui a été observé avant chaque récession américaine au cours des cinq dernières décennies.

    Dans une note de recherche publiée hier, les économistes de Morgan Stanley ont déclaré que si le conflit entre les États-Unis et la Chine perdurait encore quatre à six mois, l’économie mondiale serait en récession dans neuf mois.

    Des signes clairs qu’une récession est en train de se développer en Europe sont déjà perceptibles. Ainsi, le président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi, a décrit le mois dernier les conditions dans le secteur manufacturier comme étant « de plus en plus mauvaises » alors que la BCE se préparait à annoncer de nouvelles mesures de relance monétaire.

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  • La dette nationale américaine a atteint, en 2019, 22 000 milliards de dollars (19 600 milliards d’euros), dépassant ainsi le montant du PIB annuel du pays. Ce montant recouvre plusieurs bulles spéculatives, comme autant de potentielles bombes à retardement économiques pour le pays  : la dette des entreprises a ainsi doublé en dix ans, quand, de leur côté, les étudiants ne parviennent que difficilement à rembourser leurs dettes.
    En France, la dette privée atteint 133 % du PIB contre 98 % pour la dette publique et la dette privée est cause de l’essentiel de la dette publique !!

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  • Les prêts à taux d’intérêt négatifs deviennent la nouvelle folie du capitalisme !!!

    Les entreprises empruntent de plus en plus à taux négatifs.

    Les dettes d’entreprises traitant à taux négatifs représentent plus de 1.000 milliards de dollars dans le monde, dont une majorité en Europe.

    Une hausse des émissions pèserait sur le prix des obligations déjà en circulation. Certains secteurs, qui combinent une forte proportion d’obligations traitant à taux négatifs et des cours de Bourse en berne, sont particulièrement vulnérables : l’industrie, les télécoms, l’énergie et l’automobile.

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  • La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine pourrait être le « cygne noir » qui déclenchera la prochaine crise économique mondiale, mais le nouveau record de la dette hypothécaire aux USA ne fera pas certainement pas s’effondrer les marchés financiers, selon certains experts.

    Mercredi, la Reserve Federal Bank of New York (l’une des douze banques de la Réserve fédérale des États-Unis) a annoncé que la dette immobilière avait atteint un record en dépassant le pic de 2008, quand la dernière crise financière en date avait éclaté.

    Selon les informations figurant sur le site de l’établissement, au deuxième trimestre 2019 cette dette a augmenté de 162 millions de dollars pour atteindre 9.400 milliards de dollars, soit 100 milliards de plus que le dernier record de la dette immobilière établi au troisième trimestre 2008 à 9.300 milliards de dollars.

    « Dans les conditions actuelles, dangereuses, de la confrontation commerciale ouverte avec la Chine, les chances d’une récession de l’économie américaine d’ici 2021, selon nos estimations, augmentent considérablement. De cette manière, si l’économie américaine affichait d’ici deux ans un ralentissement actif et une baisse de la croissance, le problème de la dette, notamment la dette immobilière, pourrait devenir un facteur de renforcement de la pression sur la conjoncture économique américaine », n’exclut pas Anton Pokatovitch, analyste en chef de BKS Premier.

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  • Les risques d’effondrement grandissants font plonger Wall Street !!!

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  • Le taux d’intérêt sur les bons du Trésor américains à dix ans est passé temporairement sous celui des bons à deux ans. Une première depuis 2007 pour cet indicateur particulièrement redouté des marchés financiers.

    La bourse de New-York a connu l’une de ses pires journées de l’année. Les principaux indices de Wall Street poursuivaient leur dégringolade mercredi peu avant la clôture dans un marché toujours lesté par les craintes sur un ralentissement de l’économie mondiale. L’indice vedette de la Bourse new-yorkaise lâchait 2,78% aux alentours de 19H40 GMT, peu après être descendu sous la barre des 3%. Le Nasdaq, à forte coloration technologique, perdait 2,89%, après avoir lui aussi chuté de plus de 3% en séance, et l’indice élargi S&P 500 reculait de 2,73%.

    Des statistiques en provenance de Chine, où la croissance de la production industrielle est tombée en juillet au plus bas en 17 ans, et d’Allemagne, où l’activité économique s’est contractée au deuxième trimestre, ont suscité une vague d’inquiétudes. « Les données économiques en provenance de Chine et d’Allemagne sapent le moral des investisseurs », a souligné Lilan Currens de Schaeffer.

    La combinaison des indicateurs et de la chute des taux à long terme « accroît la peur d’une récession imminente », selon Tony Dwyer, stratégiste pour Canaccord Genuity.

    Signaux de fin de règne ?

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  • Le capitalisme distribue plus de profits sans être capable de produire plus de plus-value, voilà la raison fondamentale de sa chute !

    Ainsi, les dividendes versés par les multinationales au deuxième trimestre ont battu un nouveau record en dépit du ralentissement économique !

    Depuis 2015, les dividendes mondiaux du deuxième trimestre n’ont cessé de croître et ce rythme ne semble pas prêt de s’arrêter.

    Pour l’année 2019, Janus Henderson maintient ses prévisions inchangées, tablant sur un montant record de 1.430 milliards de dollars de dividendes, soit une hausse de 4,2%.

    "Les dividendes mondiaux ont augmenté de façon extrêmement rapide au cours des deux dernières années et le ralentissement auquel nous assistons n’est donc pas une source d’inquiétude", estime Ben Lofthouse, directeur de la gestion actions internationales à fort rendement chez Janus Henderson, cité dans le texte.

    Ces prévisions suggèrent aussi que les dividendes progresseront cette année plus vite que la croissance économique mondiale, pour laquelle le consensus se situe entre 2,6% (selon les prévisions de la Banque mondiale) et 3,2% (selon celles du Fonds monétaire international révisées à la baisse fin juillet).

    Un montant record de 513,8 milliards de dollars a été distribué sous forme de dividendes aux actionnaires au deuxième trimestre, selon l’étude de référence publiée lundi par la société de gestion de fonds Janus Henderson Investors.

    Et si la France ressort de cette étude comme étant "de loin le plus grand payeur de dividendes en Europe" (+3,1% à 51 milliards de dollars), c’est grâce à une fiscalité favorable aux actionnaires.

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  • Les taux d’endettement du secteur privé en France et en Allemagne progressent à toute allure.

    Selon les données de la Banque de France, la dette des sociétés privées non financières et des ménages à l’intérieur de l’Hexagone représente 133,2 % du PIB au premier trimestre de l’année, contre 128,6 % un an auparavant. Même tendance outre-Rhin : 92,4 % pour les trois premiers mois de l’année, contre 89,6 % au premier trimestre 2018.

    En France, cette dynamique est tirée par les entreprises qui sont endettées à hauteur de 73,3 % de la richesse nationale, contre 60 % pour les ménages. La frénésie de la dette s’explique avant tout par le plongeon des taux partout sur la planète finance en raison de craintes de récession et d’interventions des banques centrales. A titre d’exemple, les ménages empruntent pour acheter un logement à 1,2 % en moyenne (hors assurance), un niveau jamais vu depuis plus de 70 ans.
    Pour les Etats, les rendements se sont enfoncés en territoire négatif , leur permettant de gagner de l’argent en s’endettant. Ce renversement concerne aussi les entreprises, même celles qui traversent une mauvaise passe.
    L’équipementier Valeo , bien qu’il soit touché par le ralentissement chinois et par de nouvelles réglementations européennes sur les émissions, a vu le taux de son obligation arrivant à maturité en 2022 passer sous la barre des 0 %. « Les taux bas sont comme une drogue douce, met toutefois en garde le patron de Valeo, Jacques Aschenbroich, cité par Bloomberg , il existe un effet addictif que nous voulons éviter. Nous ne nous disons pas : la dette est bon marché donc on va en accumuler ».

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  • Wall Street s’effondre alors que le conflit commercial américano-chinois s’intensifie

    Par Nick Beams

    Wall Street a connu sa troisième plus grosse chute de l’année, après que le président Trump ait publié une série de tweets indiquant une nouvelle escalade de la guerre commerciale contre la Chine. Cette explosion a suivi la décision prise par Beijing d’imposer des droits de douane sur une gamme de produits américains, d’une valeur de 75 milliards de dollars, en guise de représailles pour les mesures tarifaires imposées par les États-Unis.

    Après la fermeture des marchés, Trump a alors annoncé une série de mesures tarifaires renforcées. La taxe de 25% sur 250 milliards de dollars de marchandises chinoises passera à 30% à partir du 1er octobre. Le droit de douane sur 300 milliards de dollars de marchandises, qui entrera en vigueur au début du mois prochain, sera désormais fixé à 15%. de 10% comme annoncé précédemment.

    La réaction des marchés financiers à l’annonce faite plus tôt dans la journée par la Chine, selon laquelle elle imposerait des mesures de rétorsion à l’encontre des États-Unis, a été relativement atténuée parce qu’elle était attendue. Mais les marchés ont commencé à chuter après les tweets de Trump, qui indiquaient une intensification du conflit, qui s’est concrétisé avec l’annonce de la hausse des tarifs quelques heures plus tard.

    Les tweets de Trump ont été ses plus belliqueux à ce jour, visant non seulement la Chine, mais également les entreprises américaines et la Réserve fédérale, qualifiant son président de Jérôme Powell d’ennemi.

    "Nous n’avons pas besoin de la Chine et, franchement, nous serions beaucoup mieux sans eux", a déclaré Trump sur Twitter. « Nous ordonnons à nos grandes entreprises américaines de commencer immédiatement à chercher une alternative à la Chine, y compris en ramenant votre entreprise à la maison. »

    Les stocks ont ensuite commencé à s’effondrer. Le S & P 500 a perdu 2,59%, le Dow de 600 points ou 2,37% et le Nasdaq a perdu 3%. Un autre facteur de la chute du marché a été l’absence d’indication de la part de la Réserve fédérale américaine sur son intention de réduire les taux d’intérêt ou d’apporter d’autres changements importants à sa politique monétaire.

    Dans son discours suivi à la réunion des banquiers centraux à Jackson Hole, dans le Wyoming, le président de la Fed, Jerome Powell, a maintenu la ligne qu’il avait utilisée ces derniers mois : "Nous agirons comme il convient pour soutenir l’expansion."

    Powell a déclaré que l’incertitude liée au commerce "jouait un rôle dans le ralentissement mondial et dans la faiblesse des dépenses de fabrication et d’investissement aux États-Unis". Mais il a semblé exclure tout lien entre politique monétaire et commerce. Il a déclaré que l’établissement de la politique commerciale était l’affaire du Congrès et de l’administration et que, si la politique monétaire est un "outil puissant qui soutient les dépenses de consommation, les investissements des entreprises et la confiance du public, elle ne peut pas fournir un ensemble de règles bien établies pour le commerce international".

    Le discours de Powell a provoqué une autre attaque de la banque centrale par Trump. « Comme d’habitude, la Fed n’a rien fait ! … Ma seule question est maintenant de savoir qui est notre plus grand ennemi, Jay Powell ou le président Xi ? »- une référence au président chinois Xi Jinping.

    Alors que les actions chutaient à la suite des commentaires de Trump sur Twitter, la sécurité devenait de plus en plus menacée par l’argent transféré dans des obligations du Trésor américain. Le rendement des obligations du Trésor à deux ans a chuté de 10 points de base, à 1,51%, tandis que celui des obligations du Trésor à 10 ans est tombé à un niveau légèrement inférieur à ce niveau. Ce mois-ci, la courbe de rendement était « inversée » pour la quatrième fois par rapport à la situation normale dans laquelle le rendement de la dette à long terme est supérieur à celui obtenu avec la dette à court terme. Une telle inversion est largement considérée comme un indicateur de récession.

    L’ordre donné par Trump aux entreprises américaines de quitter la Chine a suscité les critiques des organisations professionnelles.

    "Le président n’a pas le pouvoir de dire aux entreprises quoi faire", a déclaré au Wall Street Journal, Myron Brilliant, responsable des affaires internationales à la Chambre de commerce américaine. "Il peut donner des conseils, il peut donner sa propre pensée, mais les entreprises américaines vont continuer à investir et à faire affaire avec la Chine, car c’est un marché trop important."

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  • En Chine, en 2010, le gouvernement a ordonné aux banques de prêter massivement aux promoteurs immobiliers locaux, ce qui a engendré la plus grosse bulle de crédit de l’histoire. Elle ne peut qu’éclater, car l’endettement, qui représente plus de 200 % du PIB, est devenu insoutenable. Mais dans cette économie dirigée, le gouvernement sera en mesure d’intervenir et de dépenser.

    Le Grand Capital est mort : ses dettes dépassent ses actifs !!!

    Un exemple

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  • La crise qui a éclaté en 2007-2008 est une crise de suraccumulation et de surproduction de caractère mondial, même si elles sont logées dans des pays, des secteurs et des industries déterminés. Elle est doublée d’une crise de profitabilité que les économistes mesurent à l’aide de différents calculs du taux de profit. Ici je lui donne le sens de Mandel et de Kurz, c’est-à-dire d’une chute du volume total de la valeur produite et du volume de la survaleur ou plus-value réalisée. Les prodromes de la crise de 2007-2008 remontent à la crise asiatique de 1997-1998. Les répercussions financières qu’elle a eues à Wall Street étaient annonciatrices de la crise financière qui y éclatera dix ans plus tard.

    La suraccumulation de capital productif s’est accompagnée d’une très forte accumulation de capital fictif. Commencée dans les années 1960 et s’accroissant rapidement avec la dette du Tiers Monde dans les années 1980, elle s’est accélérée encore plus après 1998 avec le recours massif à l’endettement pour soutenir la croissance par les Etats-Unis et de façon plus différenciée par des pays en Europe. L’endettement des entreprises et des ménages s’est accompagné à partir de 2005 de celui des banques entre elles. Il se caractérise par un bond dans les techniques de titrisation et s’accompagne de la formation d’un « système bancaire de l’ombre » échappant grâce à la déréglementation financière à tout contrôle.

    A la différence de la crise des années 1930, en raison du sauvetage des banques et des marchés financiers, la destruction de capital fictif a été limitée tandis que celle du capital productif n’a eu lieu que de façon lente et inégale et dans le cas de la Chine pas du tout. La fonction régulatrice des crises, de déblayage du terrain pour une nouvelle phase d’accumulation n’a pas eu lieu.

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  • La question est de savoir si la crise économique et financière mondiale de 2007-2008 peut simplement être vue comme une « très grande crise » d’un capitalisme encore capable de s’ouvrir une nouvelle longue phase de reproduction élargie à l’échelle du « marché mondial enfin constitué », ou au contraire le point de départ du moment historique où le capitalisme rencontrerait des limites qu’il ne pourrait plus repousser.

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  • La BCE a choisi d’avoir des taux d’intérêt nuls (0% pour le taux repo) ou négatifs (- 40 points de base pour le taux des dépôts des banques à la banque centrale) ; elle va probablement en septembre passer à une politique monétaire encore plus expansionniste : baisse du taux d’intérêt des dépôts, confirmation de la réouverture du Quantitative Easing (des achats d’obligations par la BCE).

    En anticipation de ces décisions, les taux d’intérêt à long terme de la zone euro ont beaucoup reculé : - 70 points de base pour le taux d’intérêt à 10 ans de l’Allemagne, - 30 points de base pour le taux d’intérêt à 10 ans des swaps en euros (qui est la base des taux d’intérêt des obligations des entreprises et des crédits).

    Et ça ne suffira pas à soutenir le capitalisme en bout de course !!!

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  • « Une certaine panique semble régner. La BCE crée même un sentiment de panique qui est contre-productif. La baisse des taux sans risque a d’ailleurs été compensée par une augmentation de même ampleur des primes de risque ! Avant 2008, ces taux étaient de 4% et la prime de risque action de 2%. Les bénéfices futurs étaient actualisés à 6% (4%+2%). Aujourd’hui, les taux sans risque sont de 0%, mais la prime de risque est de 6%. L’actualisation se fait toujours à 6% (0%+6%). Il n’y a donc eu aucune hausse des marchés d’actions, ni aucun investissement des entreprises supplémentaires, grâce à la baisse des taux directeurs ! C’est terrible, car la politique monétaire pas soutenu l’économie de la zone euro. Elle a juste provoqué des transferts de revenus entre prêteurs et emprunteurs, un jeu à somme nulle. Les actions des banques centrales ont été annihilées par la hausse des primes de risque. Pourquoi ont-elles autant augmenté ? Davantage de risques géopolitiques, sensibilité au risque accrue des investisseurs après les crises, mais les banques centrales ont peut-être aussi semé la panique. » déclare l’économiste Patrick Artus...

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  • Mario Draghi termine son mandat au bazooka. Le président de la Banque centrale européenne a annoncé jeudi 12 septembre un grand paquet de mesures de relance afin de soutenir une économie européenne en plein ralentissement. Comme attendu, il a baissé le taux d’intérêt de dépôt de – 0,4 % à – 0,5 %. Plus surprenant, alors que le conseil des gouverneurs de la BCE était divisé sur le sujet, il reprend aussi le fameux « quantitative easing » (QE), ce programme qui consiste à acheter des titres sur les marchés (essentiellement des obligations du Trésor). Il va même jusqu’à ne pas donner de date de fin du QE, affirmant que celui-ci continuera « tant que nécessaire ». De quoi offrir, au total, un « stimulus significatif », selon ses mots.

    M. Draghi ne cache pas son pessimisme quant à la conjoncture ;..

    M. Draghi reconnaît que les taux d’intérêt négatifs présentent des « effets secondaires » négatifs. Le plus direct est le coût que cela représente pour les banques. Selon les calculs de la banque Jefferies, les banques européennes perdaient 7,1 milliards d’euros par an par ce biais, avant même la baisse du taux de dépôt à – 0,5 %.

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  • Les taux négatifs des banques centrales sont indispensables pour retarder le krach boursier mais sauver les bourses empêche d’aider l’économie qui s’écroule elle aussi du fait de la trop grande rentabilité des spéculations et cela fait aussi s’écrouler les banques car les épargnes ne rapportent plus ni la tenue des comptes des particuliers !!! Quand les Etats aident les banques, ils détruisent l’économie. Quand les Etats aident les bourses, ils détruisent les banques et l’économie. Si les bourses s’écroulent, les banques et l’économie le feront également. Le problème est insoluble. Le capitalisme est dans l’impasse.

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  • Tout va très bien dans le meilleur des mondes capitalistes possibles !!!

    Les marchés ont été pris, mardi, dans un « orage parfait » nous dit la presse économique !!!

    Pour y faire face, la Fed aété obligée d’injecter en catastrophe 53 milliards de dollars de liquidités dans le système financier !!!

    Depuis la crise de 2008, l’Institution monétaire avait acheté les créances des banques (le fameux quantitative easing) pour maintenir la liquidité sur les marchés, mais elle a, depuis, fait marche arrière et réduit la quantité de titres en portefeuille. Résultat, les établissements bancaires ont moins de réserves de cash disponibles auprès de la Fed (1 300 milliards de dollars contre 2 900 milliards en 2014), ce qui les rend plus vulnérables à un besoin soudain de liquidités.

    On approche de la fin du monde ? Non ! Seulement la fin du monde capitaliste !!!

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  • Rassurez-vous : ce n’est pas fini !

    Cette intervention de la FED de 53 milliards de dollars mardi sera suivie d’une autre injection de 75 milliards de dollars mercredi, à travers son outil de prise de fonds en pension (repo), a indiqué l’antenne de New York de la Banque centrale.

    Et après combien encore ?!!!

    A quel moment, la FED jette l’éponge et tout s’écroule ?!!!

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  • "À un certain stade de leur développement, les forces productives matérielles de la société entrent en contradiction avec les rapports de production existants, ou, ce qui n’en est que l’expression juridique, avec les rapports de propriété au sein desquels elles s’étaient mues jusqu’alors. De formes de développement des forces productives qu’ils étaient ces rapports en deviennent des entraves. Alors s’ouvre une époque de révolution sociale."
    Karl Marx, Critique de l’économie politique

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  • La Fed a choisi de baisser, pour la seconde fois d’affilée, ses taux d’intérêt de 0,25 point. Ils se situent désormais entre 1,75 et 2 %. Dans la foulée, les marchés, qui avaient largement anticipé cette nouvelle baisse , ont plongé, avant de se reprendre en fin de séance. Le Dow Jones a même terminé en légère hausse, de 0,1%, le Nasdaq reculant dans le même temps de 0,1%.

    Le comité de politique monétaire a opté pour un nouveau stimulus, considérant que les risques extérieurs, les tensions commerciales et le ralentissement de l’économie mondiale, notamment, étaient toujours aussi élevés. Par ailleurs, aux Etats-Unis, les investissements des entreprises restent faibles...

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  • De nouveau, la Fed de New York injecte 75 milliards de dollars sur le marché !!!

    Cette intervention, la troisième en trois jours, porte également sur le rachat par la Fed de titres de dette. Avant mardi, cela faisait onze ans que la Fed n’était pas intervenue ainsi.

    Mardi, mercredi et... jeudi. La Banque de Réserve fédérale (Fed) de New York a, pour le troisième jour consécutif, procédé à une importante injection de liquidités sur les marchés monétaires, néanmoins inférieure à la demande, a-t-elle indiqué dans un avis jeudi.

    La Fed de New York a injecté 75 milliards de dollars, comme la veille, à travers son outil de prises de fonds en pension à un jour (repo) pour près de 84 milliards de dollars demandés par les banques et entreprises. Mardi, elle était intervenue pour 53 milliards de dollars. C’est la troisième intervention de la Fed sur le marché monétaire - crucial pour le financement à très court terme des banques et entreprises - pour maintenir le taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 1,75% à 2%.

    Ce mercredi, la banque centrale américaine (la Federal Reserve, ou Fed) a annoncé une nouvelle baisse de ses taux directeurs, de 0,25%, à l’issue d’une réunion

    Mais les signes d’effondrement ne diminuent pas pour autant !

    Les injections de fonds publics sur les marchés financiers n’amélioreront pas la rentabilité de l’économie réelle, celle de l’investissement productif, base du capitalisme !!!

    Ils peuvent retarder (un peu) la chute mais pas l’éviter !!!

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  • Comme la FED, l’OCDE appelle à la mobilisation générale pour retarder un effondrement économique et financier mondial !!!

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  • La responsable de l’OCDE affirme que :

    L’économie mondiale pourrait se rapprocher à nouveau d’un gouffre, 11 ans après la crise qui avait bien failli mettre à terre le système financier, bancaire et les budgets des États…

    source

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  • Faute de liquidités, le marché bancaire a frôlé la catastrophe les 16 et 17 septembre dernier. Seule l’intervention de la Fed a permis d’éviter le crash.

    La crise qui a secoué le marché du refinancement bancaire (REPO) à New York les mardi 17 et mercredi 18 septembre est le signe de la grande fragilité des marchés interbancaires, qui ne se sont jamais remis de la crise financière de 2008-2009.

    Le fait que la Réserve fédérale de New York (FRoNY) ait dû intervenir massivement, sur ordre de la Réserve fédérale, constitue un symptôme clair d’une situation où, sans l’action des Banques centrales, le système serait paralysé.

    Les banques sont des institutions qui gèrent des masses d’argent colossales. Pourquoi, alors, ont-elles besoin de refinancement ?

    Elles empruntent, soit au public –et ce sont les dépôts à vue de la population et des entreprises– soit aux marchés financiers. Ces derniers emprunts sont en règle générale à court terme, alors que les actifs des banques –autrement dit les crédits qu’elles ont consentis à la population, aux entreprises et aux États– sont à long terme. Elles sont donc obligées de renouveler leurs emprunts régulièrement pour maintenir l’équilibre de leur bilan.

    Il peut arriver qu’au cours d’une journée, une banque soit en manque de liquidités, autrement dit que ses actifs immédiatement liquides soient inférieurs aux remboursements qu’elle doit faire dans l’immédiat.

    La crise des 17 et 18 septembre, qui s’est prolongée jusqu’au 20 septembre, s’est donc produite sur le marché des « REPO ». Elle a contaminé le marché des « OBFR ».

    Les « REPO » reposent sur des contrats entre deux personnes morales (les banques). À New York, c’est la Réserve fédérale de New York (FRoNY) qui tient les comptes au jour le jour de ces contrats.

    Overnight Bank Funding Rate (OBFR) sont des emprunts auprès de la Banque centrale, en mettant en « pension » certains de ses actifs, comme des bons du Trésor.

    Au-delà de questions de techniques financières, la crise provient du fait que les banques sont étranglées par les aides des banques centrales aux marchés financiers, aides sans lesquelles les bourses crouleraient sous les investissements nécrophiles.

    Le capitalisme se met lui-même la corde au cou et il tire !!!

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  • « Le capital ressent toute limite comme une entrave, et la surmonte idéalement, mais il ne l’a pas pour autant surmontée en réalité : comme chacune de ces limites est en opposition avec la démesure inhérente au capital, sa production se meut dans des contradictions constamment surmontées, mais tout aussi constamment recréées. Il y a plus. L’universalité à laquelle il tend inlassablement trouve des limites dans sa propre nature qui, à un certain niveau de son évolution, révèlent qu’il est en lui-même l’entrave la plus grande à cette tendance, et le poussent donc à sa propre abolition. »

    Marx, dans « Fondements de la critique de l’économie politique », chapitre du « Capital »

    Aujourd’hui, la classe capitaliste est malade d’angoisse, elle s’affole devant les amoncellements de richesses d’autant plus ingérables qu’il n’y a aucune aspiration du côté des investissements productifs et que ces fonds de plus en plus importants sont aussi de plus en plus irrésistiblement attirés vers des spéculations folles, faux actifs, actifs pourris, investissements nocifs, capitaux nécrophiles, qui misent sur les dettes, les faillites et les chutes et sont destructifs pour tout le système ! Le grand capital est terrorisé par avance par la menace de la « grande catastrophe » et ne peut que tenter de la retarder en augmentant sans cesse ainsi, par les interventions financières des pouvoirs centraux, le niveau que celle-ci atteindra. C’est le grand capital qui, en se détournant de l’investissement productif, annonce la fin historique du système d’exploitation du travail salarié fondé sur la valeur-travail et sur la plus-value extraite du travail humain.

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  • La croissance mondiale est au plus bas depuis la crise financière de 2007-2008. Les interventions financières des banques centrales sont au plus haut. La confiance des capitalistes dans leur propre système est sous le zéro… La révolte des peuples explose !

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  • Ce n’est pas passé inaperçu, la Fed a presque doublé son enveloppe quotidienne sur le marché monétaire. Encore une augmentation, faut-il s’en inquiéter ? La Fed est elle le dernier rempart ?

    https://www.lesechos.fr/finance-mar...

    Prudente, la Fed agit comme si l’économie se retournait
    Jerome Powell, président de la banque centrale américaine, a annoncé la reprise des rachats d’actifs bancaires pour assurer le financement des banques.

    https://www.lemonde.fr/economie/art...

    La Fed prolonge ses injections financières jusqu’au 4 novembre

    https://www.lefigaro.fr/flash-eco/l...

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  • Vous vivez (et dégustez) la phase ultime du capitalisme !!!!

    Dernière phase du capitalisme : le grand capital phagocite les fonds publics (y compris de la fausse monnaie en masse) et les épargnes pour pallier son incapacité d’accumuler suffisamment de plus-value extraite du travail humain par rapport à son avidité en capital

    Les banques centrales utilisent de l’argent public volé (la fausse monnaie du quantitative easing) pour financer les trusts et les banques. En agissant ainsi, ils ne se contentent pas de voler les épargnes, ils ruinent le bénéfice de l’épargne, et ruinent du coup les banques elles-mêmes !

    On n’en est pas arrivé là par des politiques fausses des dirigeants politiques ou de ceux des banques centrales, par une dérive du capitalisme mais par les éléments constants de son fonctionnement et d’abord tout simplement sa recherche du profit maximal par rapport aux investissements…

    Cet effort qui a été permanent dans le système capitaliste devient un véritable poison à partir du moment où l’accumulation de la plus-value, extraite d travail humain, en capital atteint de tels sommets qu’elle ne peut plus être aussi rentable et que l’essentiel des profits provient de spéculations non productives et qu’elles mêmes atteignent leurs limites, les Etats et les banques centrales étant alors chargées de « faire comme si » elles pouvaient fabriquer artificiellement des revenus du capital et les distribuer à volonté.

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  • Le capitalisme, ayant soi-disant vaincu le stalinisme, prétendait être la « fin de l’Histoire »…

    On en est à la « fin de l’histoire »… du capitalisme…

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  • L’Europe entre dans le rouge...

    L’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) a réduit ses prévisions de croissance mondiale pour cette année et l’année prochaine, avertissant qu’une tendance à la croissance faible pourrait s’engager si les gouvernements ne prennent pas des mesures urgentes pour redresser leur économie.

    Les 36 membres de l’organisation, qui représentent les principales économies mondiales, ont émis cet avertissement dans sa dernière mise à jour sur la situation de l’économie mondiale, publiée jeudi. Il a ajouté que les entreprises limitaient leurs investissements dans les bâtiments et les machines, ainsi que dans les nouvelles technologies, en raison des incertitudes économiques et des tensions commerciales, et que la croissance était à son plus bas niveau depuis la crise financière mondiale.

    Lagarde a commencé ses remarques sur l’avenir de l’euro économie en soulignant le « défi » posé par l’évolution du commerce international. « Les tensions commerciales et les incertitudes géopolitiques en cours contribuent au ralentissement de la croissance du commerce mondial, qui a plus que diminué de moitié depuis l’an dernier », a-t-elle déclaré. "Cela a à son tour affaibli la croissance mondiale à son plus bas niveau depuis la grande crise financière."

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  • L’année 2019 commence au milieu de l’interaction explosive des crises géopolitiques, économiques et sociales. Il ne reste plus rien de l’optimisme vertigineux qui régnait au sein des cercles dirigeants après la chute de l’Union soviétique. En fait, la classe capitaliste internationale est animée d’une immense anxiété. Les turbulences extrêmes qui ont ravagé les bourses internationales à la fin de 2018 sont considérées comme un signe que les mesures désespérées visant à redynamiser les marchés après le krach de 2008 se sont épuisées. Le pessimisme dominant est résumé dans le titre phare de l’édition de fin d’année de la Neue Zürcher Zeitung, le porte-parole des banquiers suisses et le plus astucieux des journaux bourgeois, qui proclamait : « Les conditions doivent tout d’abord s’aggraver ». La déclaration en première page était claire : la classe dirigeante internationale répondra à l’aggravation de la crise économique par des mesures draconiennes dirigées contre la classe ouvrière.

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  • Les nouvelles injections de liquidités ont poussé les marchés américains vers de nouveaux records, tandis que les facteurs sous-jacents de l’économie réelle continuent de se dégrader. Sans les opérations record sur le marché monétaire du « repo » et le nouveau QE de la Fed, Wall Street aurait déjà dérapé. La croissance américaine ne sera que de 0,3 % au quatrième trimestre, selon la Fed, tandis que les Bourses ignorent les déficits publics et commerciaux qui explosent ainsi que la dédollarisation en cours. Un krach des marchés de 30 %, en 2020, et un cours de l’once d’or à 1.900 dollars sont du domaine du possible.

    Henry Suttmeier, du magazine Forbes, reproche à Jerome Powell, le président de la Fed, de ne pas voir les bulles qui se forment, et plus particulièrement une nouvelle bulle immobilière, tandis que les dettes des ménages continuent de gonfler dangereusement et que l’OCDE s’inquiète d’un risque de stagnation, à long terme, de l’économie mondiale, avec des taux de croissance qui diminuent partout dans le monde, sauf en Inde.

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