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Bénéfices annoncés des banques et crise économique

7 mars 2011, 21:32, par Robert Paris

Pour que la chute d’une banque présente des conséquences systémiques, il faut qu’elle fasse partie d’un système financier et bancaire auquel elle soit fortement et intensément interconnectée. C’est bien là que la situation de Lehman Brothers comportait des risques graves pour l’ensemble de la communauté bancaire au niveau international comme au seul niveau américain. En tant que banque d’investissement à taille mondiale, cette banque dépendait étroitement des sources de financement telles que les banques de dépôts ou le marché financiers ou, encore et surtout, le marché interbancaire c’est-à-dire le marché de l’argent entre banques. Grand établissement très bien noté par les meilleures agences de notation, Lehman Brothers était un excellent emprunteur. Les banques qui lui prêtaient, empruntaient parfois pour y replacer cet argent et ainsi de suite. Son rôle clef dans les marchés financiers et les échanges de produits structurés en faisait un élément jugé irremplaçable dans l’ensemble de la vie financière et bancaire mondiale. Donc la chute de cette banque fut un coup de tonnerre et conduisit les Etats à mettre en place toutes les mesures de compensation possible. Et surtout, si elle pouvait tomber en faillite, a fortiori des établissements plus modestes pourraient eux aussi faillir, dont certains parce que lui ayant prêté.

De fait, si une crise systémique survient lorsque les critères taille et d’interconnexion sont présents, il faut aussi et surtout que, lors de la survenance de cette crise, personne ne puisse se substituer et prendre la place de la Banque défaillante dans la chaîne des opérations interbancaires. Lorsque Lehman Brothers déposa son bilan, le monde bancaire international déjà engagé dans une tendance prudente au remboursement des créances interbancaires, accéléra violemment le processus. Le marché interbancaire s’effondra. Plus aucune banque ne voulait prêter à une autre banque. En Europe, la BCE vit ses dépôts exploser et, en même temps, les demandes de refinancement. Les banques ne se prêtant plus, celles dont les ressources étaient excédentaires se contentaient de les déposer sur les livres de la BCE, quant à celles qui n’avaient pas de ressources, elles se tournèrent vers les prêts de la BCE sous la garantie de portefeuilles de créances commerciales ou privées (cartes de crédit, crédits à la consommation). La Federal Reserve lança un programme dit Tarp en mobilisant des créances bancaires, en procédant à une succession de rachats de créances dans le contexte de la politique dit « QE 1 » et « QE2 ». L’Angleterre suivit, ainsi que la France qui adopta des mesures très ciblées sous le nom de Société pour la Financement de l’Economie Française : 300 milliards d’euro sous la garantie de l’Etat pour lutter contre la disparition du marché interbancaire et les risques généralisés d’illiquidité. Le risque systémique était avéré. Les Etats ont réagi pour éviter la crise systémique.

Un dernier point doit être mis en valeur, c’est le niveau de rapports de force existant à l’intérieur du systéme et dans son environnement. Un risque systémique est d’autant plus élevé, son risque de survenance est d’autant plus probable, que le système est polycentrique, c’est-à-dire que l’ensemble n’est pas régi par une seule banque centrale. Il faut aussi prendre en compte le rapport entre la taille des établissements et les pays dont ils sont originaires, c’est-à-dire indirectement, la taille, la puissance des banques centrales dont ils relèvent. Les banques les plus importantes atteignent des tailles telles qu’elles rendent incapables les banques centrales voire les Gouvernements d’aucune réaction ou qui rendent leurs réactions insuffisantes ou inadaptées. C’est la situation qui prévaut actuellement dans le monde et qui se trouve facilitée par, à la fois, une liberté très grande de circulation de capitaux et la présence de méga-banques. Pour exemple, les banques irlandaises dont la déroute a contraint l’Europe à monter des secours exceptionnels, représentaient plusieurs fois le PNB de leur pays d’origine !

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