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Comment va la crise fin juin 2010 ? Très bien, merci !

16 septembre 2010, 21:18, par Robert

Les Américains croient
au scénario de la récession

Mots clés : inflation, croissance, récession, ETATS-UNIS, EUROPE, Barack Obama, FED
Par Guillaume Errard
12/09/2010 | Mise à jour : 09:58 Réactions (57)
De plus en en plus d’économistes prédisent le pire pour l’économie des Etats-Unis. Le sentiment est partagé par les Américains.

Nouvelle rechute ou reprise ? Telle est la question que tous les acteurs économiques et financiers se posent pour les Etats-Unis. Car, si la crise prend généralement naissance outre-Atlantique, c’est également dans ce pays qu’elle y prend fin. Mais force est de constater que, sur fond de chômage et de déficits publics élevés, l’économie de la première puissance mondiale tarde à repartir. Le président de la Banque centrale américaine, Ben Bernanke, s’est lui-même inquiété, mercredi dernier, du rythme de la reprise économique américaine. « Il y a une profusion de signes de ralentissement par rapport aux périodes précédentes », avait-il affirmé.

Du coup, les marchés financiers,aussi bien américains, asiatiques qu’européens s’inquiètent et les indices internationaux peinent à repartir de l’avant. Le Dow Jones affiche une petite hausse de 0,33% depuis le début de l’année, le Nikkei a perdu 12,30%, le CAC 40 a reculé de 5,35%, le Footsie 100 progresse de 1,64% et le Dax allemand glane 4,32%.
« Les Etats-Unis n’ont plus de cartouches »

Une situation qui pousse de plus en plus d’économistes à anticiper le pire pour les Etats-Unis. Catastrophisme exagéré ou réalisme véridique ? Quoi qu’il en soit, parmi ces experts, on retrouve Nouriel Roubini, le chef de file de ce courant. Celui-là même qui avait vu venir le chaos de la crise des crédits hypothécaires à risque, les fameux « subprimes ». « Les Etats-Unis ont épuisé toutes leurs cartouches, et le moindre choc à ce stade peut faire basculer dans la récession », disait-il le 3 septembre lors d’un forum économique en Italie.

Il est vrai que les Etats-Unis ne diposent plus beaucoup de marge de manoeuvre tant sur un plan monétaire - les taux d’intérêt de la Fed sont au plus bas - que budgétaire. Et ce, même si Barack Obama, le président des Etats-Unis vient de lancer un nouveau plan de relance de 50 milliards de dollars pour soutenir l’économie américaine. Philippe Dessertine, directeur de l’Institut de Haute Finance, le rappelle : « Les Etats n’auront plus les moyens de se relever d’un deuxième « Lehman Brothers ».
Vers une hyperinflation

D’autres économistes moins médiatiques entretiennent des visions encore plus noires. Laurence Kotlikoff, professeur de l’université de Boston qui avertit depuis les années 1980 des dangers du déficit public, dresse un scénario que d’aucuns n’imagineraient : « un différend commercial entre les Etats-Unis et la Chine, les poussant à liquider ses titres de dettes du Trésor américain, qui aboutirait à des sorties gigantesques d’argent des Etats-Unis et à l’injection de quantités phénoménales de monnaie par la banque centrale américaine dans le système financier ». Au final, l’économie américaine serait terrassée par l’hyperinflation.

Dans une lettre adressée aux pays du G20, ces économistes s’attendent à une nouvelle crise immobilière aux Etast-Unis avec « des pertes disproportionnées » pour les banques petites et moyennes, ce qui « pourrait précipiter une perte de confiance du marché dans la reprise ».

Seront-ils entendus ? Quoi qu’il en soit, les Américains prennent très au sérieux ce scénario. Selon un sondage publié par l’institut StrategyOne vendredi, il sont 65% à croire à une nouvelle récession. Et à plus long terme, l’idée que les Etats-Unis sont « en déclin » paraît solidement ancrée.

Pour David Brooks, éditorialiste du New York Times, les Etats-Unis sont en train de perdre leur suprématie comme la Grande-Bretagne il y a un siècle. « Les problèmes économiques actuels sont structurels. Les maux du marché du travail sont profonds et incurables. Le rebond aux Etats-Unis ne se trouve pas au coin du bois. L’ambiance pourrait être glaciale la semaine prochaine sur les marchés financiers.

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